年末的外匯市場(chǎng)，人民幣對(duì)美元匯率走強(qiáng)。12月25日，離岸人民幣對(duì)美元匯率升破“7”整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下15個(gè)月以來(lái)的新高。在岸人民幣對(duì)美元匯率同步走強(qiáng)，逼近“7”整數(shù)關(guān)口。

過(guò)去一段時(shí)間，人民幣對(duì)美元匯率升值，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。本輪人民幣升值有三個(gè)關(guān)鍵因素推動(dòng)，一是12月11日美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息，美元指數(shù)近日持續(xù)走弱，帶動(dòng)包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣普遍被動(dòng)升值。二是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性與吸引力構(gòu)成了堅(jiān)實(shí)的基本面支撐，特別是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際改善與政策預(yù)期升溫，為人民幣匯率提供了支持。三是年末正處于結(jié)匯高峰期，出口企業(yè)增加的結(jié)匯需求也會(huì)帶動(dòng)人民幣季節(jié)性走強(qiáng)。

 

 

人民幣“破7”前后，市場(chǎng)中涌現(xiàn)出不少樂(lè)觀情緒，認(rèn)為人民幣或?qū)㈤_啟新一輪升值周期。事實(shí)上，未來(lái)影響匯率的市場(chǎng)因素和政策因素很多，人民幣走勢(shì)仍然存在較大的不確定性。

從外部環(huán)境看，2025年9月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)3次降息，進(jìn)一步降息面臨的約束不少。2025年，美元指數(shù)持續(xù)走弱，全年跌幅接近10%，未來(lái)存在回調(diào)走升的可能。中美利差的變化是影響人民幣匯率的關(guān)鍵因素之一，目前本外幣利差仍然明顯倒掛。

匯率在短時(shí)間內(nèi)大幅度波動(dòng)會(huì)給企業(yè)和市場(chǎng)帶來(lái)一些不確定性。因此，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定一直是我們堅(jiān)持的政策取向。

面對(duì)匯率波動(dòng)，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和企業(yè)要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)中性理念，不投機(jī)賭匯率漲跌、押注匯率走勢(shì)。目前，我國(guó)已經(jīng)具備包括遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等國(guó)際成熟外匯衍生品體系，超過(guò)120家大中小型、中外資等各類銀行都可以開辦外匯衍生品業(yè)務(wù)。出口企業(yè)應(yīng)專注主業(yè)，主動(dòng)把匯率波動(dòng)納入日常財(cái)務(wù)決策，通過(guò)外匯套保等工具管理匯率敞口風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)踐證明，匯率測(cè)不準(zhǔn)是必然的，雙向波動(dòng)、彈性增強(qiáng)是人民幣匯率的常態(tài)。我國(guó)國(guó)際收支保持平穩(wěn)，外匯交易者更加成熟，交易行為更加理性，市場(chǎng)韌性顯著增強(qiáng)。未來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好將助力人民幣匯率平穩(wěn)運(yùn)行，人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

（責(zé)編：張若涵）